Financial Analysis and Company Valuation of Lufthansa Group

Michaela Maria Hamacek

Master's thesis

Finanční Analýza a Ohodnocení Společnosti Lufthansa

Abstract:

Tato práce si klade za cíl poskytnout investorům a stakeholderům návod, jak spočítat fundamentální hodnotu společnosti a jejích akcií s cílem provést investiční rozhodnutí. Vzhledem k tomu, že tržní ceny akcií jsou ovlivněny mnoha událostmi, zřídka reflektují skutečnou hodnotu společnosti. V předkládané práci byla analyzována německá letecká společnost Lufthansa. Před vlastním ohodnocením společnosti za použití metody diskontovaného cash flow pomocí tří scénářů je provedena strategická finanční a poměrová analýza. Analýza odhalila možné podhodnocení společnosti, tudíž je doporučena koupě akcií Lufthansy.

Abstract:

The aim of the thesis is to provide investors and other stakeholders with an approach how to calculate the fair value of a company and its stocks to make an investment decision. As stock market prices are influenced by many events, they rarely reflect the true underlying value of the company. The company investigated in this thesis is the German airline company Lufthansa. A strategic, a financial and a ratio analysis are performed before the fair value is assessed using the discounted cash flow method under three future scenarios. The analyses revealed a possible undervaluation of the company, which led to a buy recommendation for shares of Lufthansa.

Keywords

Lufthansa, Diskontované Cash Flow, Ohodnocení společnosti, Podílová analýza, Fair Value, Letecký průmysl

Keywords

Company Valuation, Discounted Cash Flow, Lufthansa, Fair Value, Airline Industry, Ratio Analysis

Language used: English

Date on which the thesis was submitted / produced: 30. 8. 2015

Thesis defence

• Date of defence: 7. 6. 2016
• Supervisor: Karel Brůna
• Reader: Jiří Pour

Vysoká škola ekonomická v Praze

Master programme / field:
Mezinárodní ekonomické vztahy / International Business - Central European Business Realities