Využití trinomického modelu k oceňování finančních opcí

Bc. Martin Weber

Diplomová práce

Application of trinomial model for financial options evaluation

Anotace:

Diplomová práce zkoumá využití trinomického modelu při oceňování finančních opcí. V teoretické části uvádí vedle širších poznatků o finančních opcích především základy aplikace multinomických modelů. Projekcí této aplikace ukazuje, že lze vymezit algoritmy použití implikovaného a autonomního trinomického modelu při oceňování. Pro splnění základního cíle diplomové práce byla pomocí praktické části vybrána konkrétní burza (CBOE Chicago), která byla parametrizována z hlediska využívání trinomického modelu. Na vybrané burze byla rovněž zvolena konkrétní finanční opce(opce na index) a ta byla zkoumána z hlediska oceňování. Podstatným rysem tohoto zkoumáním se stalo srovnání tržních cen a cen teoretických, které byly zjišťovány pomocí implikovaného i autonomního trinomického modelu. Komparaci těchto výsledků lze považovat za další z přínosů diplomové práce. Prostřednictvím realizovaného postupu diplomové práce lze považovat hypotézy práce za ověřené. Hypotézy práce byly výrazem vytyčených cílů diplomové práce (vymezení algoritmů oceňování pomocí trinomického modelu, ilustrace aplikace algoritmů na konkrétním burzovním obchodování), ověření hypotéz proto také verifikuje splnění cílů práce.

Abstract:

This thesis investigates the use of trinomial model for the valuation of financial options. The theoretical part deals with the broader understanding of financial options primarily with basic application of multinomic models. Through this application it shows that you can use algorithms for autonomous and implied trinomial model in the valuation. To meet the basic goal of the thesis specific stock exchange (CBOE Chicago) was selected using the practical part of it, which was parameterized in terms of the use of trinomial model. This selected stock exchange has also chosen financial options (options on index) and it was examined in terms of valuation. An important feature of this examining was the comparison of market and theoretical prices, which were detected by using implied and autonomous trinomial model. Comparison of these results can be considered as another benefit of the thesis. Realization of process of the thesis can be regarded as hypotheses to be audited. The objectives of the thesis are based on hypotheses (defining algorithms using trinomial model valuation, illustration of application algorithms on the specific stock exchange). Test of hypotheses therefore verifies the fulfilment of the thesis’objectives.

Klíčová slova

Deriváty, opce, trinomický model, vnitřní hodnota opce, oceňování, Black and Scholes, teoretické rozdělení, autonomní trinomický model, implikovaný trinomický model, Derivates, option, trinomial model, intrinsic value of the option, pricing, theoretically distirbution, autonomous trinomial model, implied trinomial model

Jazyk práce: čeština

Datum vytvoření / odevzdání či podání práce: 30. 4. 2014

Obhajoba závěrečné práce

• Obhajoba proběhla 10. 6. 2014
• Vedoucí: doc. RNDr. Přemysl Záškodný, CSc.
• Oponent: doc. RNDr. Petr Budinský, CSc.

Vysoká škola finanční a správní

Magisterský studijní program / obor:
Hospodářská politika a správa / Finance a finanční služby