Představuje eurozóna optimální měnovou oblast?

Michal Konopásek

Bachelor's thesis

Does the eurozone represent an optimal currency area?

Abstract:

Tato bakalářská práce zkoumá, zda eurozóna tvoří optimální měnovou oblast v souladu s teorií optimálních měnových oblastí (OCA). V teoretické části jsou analyzovány klíčové koncepty OCA a jejich vývoj, dále pak popisuje historii vzniku eurozóny včetně jejích vnitřních mechanismů. Praktická část se věnuje dvěma hypotézám. První hypotéza, která zní: "Eurozóna tvoří měnovou oblast plnící kritéria teorie OCA srovnatelně s měnovou oblastí USA," ukázala, že eurozóna je srovnatelná s USA v produkční diverzifikaci ekonomik, avšak mobilita pracovníků v eurozóně je vyhodnocena jako nedostatečná ve srovnání s USA. Druhá hypotéza, která zní: "Kritéria teorie OCA jsou endogenní povahy a vstup do měnové unie ovlivňuje plnění těchto kritérií." Analýza, provedená za využití modelů Difference-in-Differences ke zjištění trendů plnění před a po vstupu do eurozóny, potvrzuje, že přijetí eura má statisticky významný vliv na mobilitu pracovníků, statisticky významným byl taktéž shledán vliv vstupu do eurozóny na diverzifikaci ekonomik v jednom ze čtyř modelů - jeho výsledky naznačují snížení diverzifikace ekonomik po jejich vstupu do měnové unie. Vzhledem k různorodosti kritérií tak není na otázku položenou v názvu práce, „Představuje eurozóna optimální měnovou oblast?“ možné poskytnout jednoznačnou odpověď. Za největší problém plnění zkoumaných kritérií OCA pak autor považuje nedostatečnou mobilitu výrobních faktorů.

Abstract:

This bachelor thesis examines whether the Eurozone constitutes an optimal currency area in accordance with the theory of optimal currency areas (OCA). The theoretical part analyses key OCA concepts and their development and describes the history of the formation of the Eurozone, including its internal mechanisms. The practical part addresses two hypotheses. The first hypothesis states: "The Eurozone forms a monetary area fulfilling the OCA criteria comparably to the monetary area of the USA," which showed that the Eurozone is comparable to the USA in terms of economic production diversification, although the mobility of workers in the Eurozone is evaluated as insufficient compared to the USA. The second hypothesis states: "The criteria of the OCA theory are of an endogenous nature and entry into the monetary union affects the fulfilment of these criteria." The analysis, conducted using Difference-in-Differences models to determine the trends of compliance before and after entering the Eurozone, confirms that the adoption of the euro has a statistically significant impact on worker mobility, and a statistically significant impact was also found on the diversification of economies in one of the four models, its results suggest a reduction in economic diversification after their entry into the monetary union. Given the diversity of criteria, it is not possible to answer unequivocally yes or no to the question posed in the title of the thesis, "Does the Eurozone represent an optimal currency area?" Author concludes that the biggest issue of eurozone from the OCA point of view is meeting the requirements in terms of labour mobility.

Keywords

Maastrichtská kritéria, měnová integrace, Teorie OCA, inflace, eurozóna, měnová unie

Keywords

monetary union, OCA theory, monetary integration, Eurozone, Maastricht criteria, inflation

Language used: Czech

Date on which the thesis was submitted / produced: 8. 5. 2024

Thesis defence

• Date of defence: 12. 6. 2024
• Supervisor: Mikuláš Zeman
• Reader: Martin Slaný

Vysoká škola ekonomická v Praze

Bachelor programme:
Ekonomie