Vliv reorganizace Letiště Praha, s.p., provedené v roce 2005, na současné finanční zdraví a výkonnost společnosti

Ing. Pavel Rejlek

Bakalářská práce

The impact of the 2005 Reorganisation of Airport Prague, on the Current Financial Health and Performance of the Company

Anotace:

Práce se zabývá vlivem reorganizace podniku Letiště Praha na výkonnost podniku. Základním stavebním kamenem je provedení finanční analýzy za období 2001 – 2006. Je zde provedena horizontální i vertikální analýza a analýza ukazatelů rentability, likvidity, aktivity a zadluženosti. V další části je zdraví společnosti analyzováno pomocí bonitních a bankrotních modelů. Jsou použity Taflerův index, index bonity, Altmanovo Z score, Altmanův index, Index IN01. V závěru práce je zhodnocen vývoj analýz. Výchozím zdrojem dat jsou výroční zprávy společnosti, zejména rozvaha, výkaz zisků a ztrát a přehled o finančních tocích. Další důležitou součástí pro finanční analýzu jsou i přílohy k účetním závěrkám s komentáři k vybraným položkám výkazů. V práci je využito též přehledu o změnách ve vlastním kapitálu. Pro usnadnění práce a možnost zkoumání vstupních veličin, jsou podkladová data zpracována do tabulkového kalkulátoru. Finanční analýza je vlastně rozborem finanční situace podniku. Startem finanční analýzy je vertikální a horizontální rozbor finančních výkazů. V práci je popsán rozdíl mezi starým a novým managamentem a jejich rozdílném přístupu k jednotlivým předmětům podnikání , kdy starý managament preferoval tzv. provozní pohled, kdy je vše podřízeno samotnému provozu letiště, který souvisí s přímým odbavením letadel a cestujících a následné doplňkové služby byly uspokojovány až po uspokojení provozních potřeb. Oproti tomu stávající managament staví provoz letiště do stejné úrovně jako ostatní doplňkové poskytované služby zaměřené na obchody, restaurace a jiné doplňkové služby poskytované cestujícím a návštěvníkům. Letiště Praha je v současné době monopolem v České republice, který nemá konkurenci, ale jsou zde možná rizika a ohrožení tohoto postavení na trhu, kdy potenciál dalších tuzemských letišť může v budoucnu odebrat znatelnou část zisků pražského letiště a to zejména vyšším využíváním ze strany cestovních kanceláří a možným zvýšením využívání ze strany nízkonákladových leteckých společností Vnitřní organizační uspořádání je závislé na rozsahu činností, které provádí provozovatel letiště vlastními silami a které jsou zajišťovány externími firmami. Některé činnosti jsou bezvýhradně zajišťovány vždy provozovatel letiště, oproti tomu některé činnosti lze vykonávat jak provozovatelem, tak nezávislými subjekty. Provozovatel letiště může mít libovolnou organizační strukturu. Nejběžnější je organizační struktura se třemi segmenty zajišťujícími fungování letiště (letištní provoz, pozemní odbavení letadel a cestujících a komerční aktivity). Letiště Praha, s.p. má Strmou organizační strukturu s funkčně specializovanými organizačními jednotkami, do roku 2005 pouze s liniovým způsobem řízení, po reorganizaci s liniově štábním způsobem řízení. Provedením analýz a testů lze konstatovat, že reorganizace neovlivnila podstatně výkonnost společnosti. Je zřejmý nový pohled vedení na zvyšování komerčních aktivit a výnosů z neletecké činnosti, ale jelikož stále dochází i k nárůstu výkonů letiště, zvyšují se výnosy z letecké činnosti. Složky výnosů a nákladů jsou úměrné provozu letiště ve všech sledovaných období, což je způsobeno zejména tím, že po reorganizaci nedošlo k outsorsingu nevýdělečných činností.

Abstract:

The thesis focuses on the impact of the reorganization of the state enterprise Letiště Praha, s.p. (Airport Prague) on the company. The Fundamentals building block is the execution of an analysis aimed at the period from 2001 to 2006. A horizontal and vertical analysis, as well as an analysis of cost efficiency, liquidity, activity, and means of credit scoring an bankruptcy models, with the use of Tafler's index, credit rating, Alman's Z-score, Altman's index, and the IN01 Index. The final part of the thesis provides an assessment of analyse development. The underlying data source stems from annual reports of the company, particularly its balance sheets, profit and loss and cash flow statements. Another significant part of the financial analysis is based on annexes to financial statements with comments on individual reported items. The thesis also makes use of an overview of equity changes. To simplify work and to allow an examination of input variables, the basic data are processed in a spreadsheet calculator form. In fact, the financial analysis is an analysis of the financial standing of the company, whereas it starts from a vertical and horizontal analysis of financial reports. The thesis describes the difference between the old and new management and their divergent approach to individual lines of business; with the old management giving preference to an operating view where everything was subordinate to airport operations directly associated with handling of aircraft and passenger handling and subsequent additional services were provided only after meeting all operating requirements. On the contrary, the current management deems airport operations equal to additional provided services which involve shops, restaurants, an other supplementary services rendered to passengers and visitors. At present, Airport Prague is a monopoly quite peerless in the Czech Republic, however, there are potential risks and dangers jeopardizing its market positron as the potential of other inland airports may detract a significant portion of its profits in the future, namely due to a higher use of such airports by travel agencies and a possible increase of low cost airline traffic. ¨The organization chart of Airport Prague is dependant on the scope of activities performed by the airport operator through its own resources and those outsourced. Some activities are exclusively performed by the airport operators and independent providers. The organizational structure of the airport operator is quite arbitrary. The most common is an organization structure composed of three segments securing the proper functioning of the airport (i.e. airport operations, handling, facility management, and commercial activities) Airport Prague has a Steep organizational structure with function-specific organization units, with line management until 2005 and line and start management structure after the completion of the reorganization process. The completed analyse and tests suggest that the reorganization did not have significant impact on the performance of the company. The new approach of the management is obviously aimed at increasing commercial activities and non-air traffic related activities. Nevertheless, as there performance of the airport is continuously growing, revenues from air traffic activities are increasing commensurately. The revenue and expense components are in proportion to the airport operations in all of the periods under review, which is namely due to the fact that non-profit activities have not been outsourced after the reorganization process.

Klíčová slova

Letiště Praha, finanční analýza, reorganizace, vertikální analýza, horizontální analýza, analýza ukazatelů, poměrová analýza, ukazatelé rentability, ukazatelé likvidity, ukazatelé aktivity, ukazatelé zadluženosti, bonitní modely, bankrotní modely, index bonity, Taflerův index, Altmanovo Z score, Altmanův index, Index IN 01, pracovní síla, letištní majetek, výnos letiště, Airport Prague, financial analysis, reorganization, vertical analysis, horizontal analysis, analysis of indicators, ratio analysis, cost efficiency indicators, liquidity indicators, activity indicators, indebtedness indicators, credit rating models, bankruptcy models, credit rating index, Tafler’s index, Altman’s Z-score, IN01 Index, labour force, airport assets, airport revenue

Jazyk práce: čeština

Datum vytvoření / odevzdání či podání práce: 29. 4. 2008

Obhajoba závěrečné práce

• Obhajoba proběhla 20. 6. 2008
• Vedoucí: Ing. Hana Vávrová, Ph.D.
• Oponent: Ing. Oldřich Vávra

Vysoká škola finanční a správní

Bakalářský studijní program / obor:
Ekonomika a management / Řízení podniku a podnikové finance