Ověření platnosti kvantitativní teorie peněz v České republice v období po skončení krize

Petr Křovina

Bakalářská práce

Verifying a validity of the quantity theory of money after the crisis in the Czech Republic

Anotace:

Práce se zabývá ověřováním platnosti monetaristického modelu kvantitativní teorie peněz v České republice v období krize a následné konjunktury mezi lety 2008-2017. Tento model je testován na rovnici směny převedené do růstového tvaru. Užitá data jsou ve formátu časových řad nasbíraných kvartálně mezi lety 2005-2017 sezónně očištěna. Pro verifikaci platnosti modelu kvantitativní teorie peněz je zkonstruován model vektorové autoregrese za účelem nalezení pozitivního předcházejícího vztahu peněžní nabídky vůči cenové hladině. Takto je nalezen jednak vztah, kdy vyšší peněžní zásoba zvyšuje cenovou hladinu se zpožděním n=11 a jednak takový, kdy vyšší cenová hladina snižuje peněžní zásobu se zpožděními n=1;5;10. Oba tyto vztahy jsou podložitelné ekonomickou teorií, ale prostřednictvím Grangerovy kauzality je potvrzena pouze podmíněnost, kdy cenová hladina ovlivňuje peněžní zásobu. Práci se tedy na hledané implikaci nepodařilo potvrdit platnost kvantitativní teorie peněz.

Abstract:

This thesis aims to verify a validity of the quantity theory of money in a form of a monetarist model during the era of crisis and the successive conjuncture between 2008 and 2017 in the Czech Republic. Mentioned model is expressed via the exchange equation in a growth form. The data in the form of time rows had been collected quarterly between 2005 and 2017 and they underwent a seasonal adjustment. For the purpose of finding a positive relationship coming from an increasing money supply causing an increasement in the price level, is then created a vector autoregression model. A causal relationship where money supply increases the price level with a delay where n=11 is then found, together with a causal relationship where increasing price level decreases the money supply with a time delays n=1;5;10. Both of those results are underlaid in an economic theory. However, after undergoing a test of the Granger Causality, only price level lowering the money supply is confirmed. Therefore, this thesis could not have confirmed a validity of the quantity theory of money.

Klíčová slova

VAR model, monetarismus, kvantitativní teorie peněz, Grangerova kauzalita

Keywords

monetarism, VAR model, the Granger causality, the quantity theory of money

Jazyk práce: čeština

Datum vytvoření / odevzdání či podání práce: 26. 2. 2018

Obhajoba závěrečné práce

• Obhajoba proběhla 13. 6. 2018
• Vedoucí: Tomáš Frömmel
• Oponent: Robert Holman

Vysoká škola ekonomická v Praze

Bakalářský studijní program / obor:
Ekonomie a hospodářská správa / Ekonomie