Ocenění podniku BEL Sýry Česko a.s.

Vojtěch Novák

Master's thesis

Valuation of the company BEL Sýry Česko a.s.

Abstract:

Diplomová práce sleduje postupy při oceňování podniku metodou DCF Equity. Společnost vybraná k ocenění je BEL Sýry Česko a.s. Práce je rozdělena do logicky na sebe navazujících částí od úvodního seznámení se společností po výsledný odhad hodnoty podepřený pomocí tržního porovnání. Na začátku ocenění jsem se seznámil s trhem, na kterém vybraná společnost působí, abych lépe porozuměl následnému zkoumání finanční situace společnosti. Strategická analýza vyústila v prognózu budoucího vývoje trhu a tržního podílu společnosti. Úkolem finanční analýzy bylo zjištění finančního zdraví podniku a přípravy dat pro finanční plán. Ten se skládal převážně z generátorů hodnot, jež prognózovaly vývoj firmy v jednotlivých oblastech. Samotné ocenění vzešlo z volných peněžních toků pro vlastníky diskontovaných na současnou hodnotu. Výnosové ocenění jsem rozšířil o optimistickou a pesimistickou variantu podle vývoje trhu, což utvořilo interval možné hodnoty. Pro zvýšení věrohodnosti výsledku jsem provedl ocenění pomocí tržního porovnání, které do značné míry překrývalo interval výnosového ocenění. Tyto hodnoty představují cíl mé diplomové práce, kterou jsem vypracoval na základě odborné literatury a externích zdrojů dat.

Abstract:

The diploma thesis follows the procedures for valuation of a company using the DCF Equity method. The company selected for valuation is BEL Sýry Česko a.s. The thesis is divided into logically interrelated parts, from the initial introduction to the company to the resulting value estimate supported by a market comparison. At the beginning of the valuation, I familiarized myself with the market in which the selected company operates in order to better understand the subsequent examination of the company's financial situation. The strategic analysis resulted in a forecast of the company's future market development and market share. The purpose of the financial analysis was to determine the financial health of the company and prepare data for the financial plan. The financial plan consisted mainly of value generators that forecasted the company's development in different areas. The valuation itself was derived from free cash flows to owners discounted to present value. I augmented the earnings valuation with optimistic and pessimistic variants according to market developments, which formed an interval of possible values. To increase the credibility of the result, I performed a market comparison valuation, which largely covered the interval of the income valuation. These values represent the objective of my thesis, which I developed based on the literature and external data sources.

Keywords

Ocenění podniku, Metoda DCF, Tržní porovnání, BEL Sýry Česko a.s., Finanční plán, Finanční a strategická analýza

Keywords

BEL Sýry Česko a.s., Financial and strategic analysis, financial plan, Business valuation, DCF method, Market comparison

Language used: Czech

Date on which the thesis was submitted / produced: 22. 5. 2023

Thesis defence

• Date of defence: 14. 6. 2023
• Supervisor: Markéta Pláničková
• Reader: Lucie Jahodová

Vysoká škola ekonomická v Praze

Master programme:
Finance a oceňování podniku