Analýza nárůstu nejistoty na českém kapitálovém trhu prostřednictvím warrantů

Ing. Jan Komárek, DiS.

Bachelor's thesis

Analysis of accruing uncertainty on the Czech capital market using warrants

Abstract:

Předmětem této práce je dokázat nárůst nejistoty na českém kapitálovém trhu během vzniku finanční krize pomocí implikované volatility warrantů, neboť právě volatilita je měřítkem nejistoty. Implikovaná volatilita je v podstatě očekávaná volatilita, která je zakomponována emitentem do ocenění každého warrantu. Výpočtem této hodnoty se tedy dozvíme, jaká byla očekávání předních světových bank, jako emitentů warrantů, ohledně nejistoty na českém kapitálovém trhu během vzniku finanční krize. Dílčím cílem je též představení warrantu jako moderního investičního nástroje, včetně jeho ocenění.

Abstract:

The subject of this Bachelor’s thesis is to prove the accruing uncertainty on the Czech capital market using implied volatility of warrants, because volatility is a measure of uncertainty. The implied volatility is expected volatility which is incorporated by issuer to the price of each warrant. By the calculation of this value we will find out the expectations of the biggest world’s banks regarding uncertainty on the Czech capital market during the financial crisis. The next goal is the presenting of the warrant as a modern financial product, including its pricing.

Keywords

Opce, warrant, akcie, Black-Scholesův model, volatilita, nejistota, finanční krize, český kapitálový trh, emitent, likvidita, implikovaná volatilita, Option, share, Black-Scholes model, volatility, uncertainty, financial crisis, Czech capital market, issuer, liquidity, implied volatility

Language used: Czech

Date on which the thesis was submitted / produced: 14. 5. 2010

Thesis defence

• Date of defence: 23. 8. 2010
• Supervisor: Ing. Josef Budík, CSc.
• Reader: Ing. Jaroslav Tichý, Ph.D.

University of Finance and Administration

Bachelor programme / field:
Economic Policy and Administration / Finance and Financial Services