Portfolio management dluhopisových portfolií v dobách nízkých úrokových sazeb

Bc. Olga Grulichová

Diplomová práce

Bond portfolio management in times of low interest rates.

Anotace:

Tato diplomová práce je věnována portfolio managementu dluhopisů a minimalizaci úrokového rizika. Teoretická část je věnována dluhopisům, výnosové křivce, Markowitzově teorii portfolia a nakonec portfolio managementu, u kterého jsou představeny aktivní a pasivní strategie. Praktická část se věnuje modelování dluhopisových portfolií. Odlišnost jednotlivých portfolií je v jejich složení, kdy každé bude jinou kombinací korporátních a státních dluhopisů. Následně, v rámci dosažení cíle této práce, je nasimulována fiktivní změna na trhu, kdy dojde k poklesu a růstu úrokové sazby a bude sledován dopad na vytvořená portfolia. Nakonec, z pohledu maximalizace výnosu a minimalizace úrokového rizika, je vybráno nejlepší portfolio, které je doporučeno investorům.

Abstract:

The aim of this thesis is to introduce bond portfolio management along with minimization of interest rate risk. The theoretical framework is dedicated to bonds, yield curve, Markowitz portfolio theory and portfolio management which also presents examples of active and passive strategies. The practical part focuses on portfolio bond modelling. The difference between created portfolios is caused by their composition as different combinations of corporate and state bonds are used. To achieve the aim of this thesis a simulation of fictitious market change is implemented, using interest rate decrease and increase while observing its impact on created portfolios. As a conclusion, best portfolio recommended for investors is chosen based on maximizing yield and minimizing interest rate risk.

Klíčová slova

portfolio management, dluhopisový fond, dluhopis, úrokové riziko, Markowitzova teorie portfolia, dluhopisové portfolio

Keywords

portfolio management, bond fund, bond, interest rate risk, Markowitz portfolio theory, bond portfolio

Jazyk práce: čeština

Datum vytvoření / odevzdání či podání práce: 17. 5. 2019

Obhajoba závěrečné práce

• Vedoucí: Ing. Martin Širůček, Ph.D.

Mendelova univerzita v Brně

Provozně ekonomická fakulta

Magisterský studijní program / obor:
Hospodářská politika a správa / Finance a investiční management