Teorie efektivních trhů, vývoj a současnost

Martin Borovička

Master's thesis

Efficient Markets Theory, Evolution and Contemporary State

Anotácia:

Diplomová práce se zaměřuje na dva indexy amerického kapitálového trhu a zkoumá, zda podléhají teorii efektivních trhů, nebo zda naopak je jejich pohyb nenáhodný. V průběhu diplomové práce jsou v teoretické části vymezeny základní pojmy teorie efektivních trhů a její podstata, spolu s vysvětlením základních charakteristik této teorie. Mimo jiného se teoretická část zabývá také alternativním uvažováním z myšlenek behaviorálních ekonomů. Praktická část pak využívá těchto poznatků a testuje slabou formu efektivnosti nejdůležitějších amerických indexů S&P 500 a DJIA. Největší důraz je kladen na test normality a test autokorelace, který nám udává, zda se indexy chovají nahodile. Dále jsou v praktické části rozebrány tržní anomálie z teoretické části, testované na zvolených indexech. Na konci diplomové práce jsou shrnuty veškeré poznatky spolu se závěry, a je vyslovena myšlenka o hypotéze efektivních trhů a o jejím budoucím vývoji.

Abstract:

This thesis is focus on two indexes of US stock market and research subject of efficient market theory. In theoretical part of thesis describe basics concepts of efficient markets and basics characteristics of this theory. Theoretical part is also dealing with alternative thinking from thoughts of behavioral economists. Practical part then uses this knowledge to test weak form of efficiency on S&P 500 a DJIA. The greatest emphasis is on normality test and autocorrelation test which indicates whether the indexes are making so called random walk. Furthermore in practical part are tested market anomalies on selected indices.In conclusion thesis summaries all findings and is called the idea of efficient markets hypothesis and its future.

Kľúčové slová

behaviorální ekonomie, efektivní trh, formy efektivnosti, investování, kapitálový trh, anomálie na trzích

Keywords

behavioral economics, efficient markets, forms of efficiency, investment, capital market, anomalies on markets

Jazyk práce: Czech

Datum vytvoření / odevzdání či podání práce: 27. 11. 2014

Obhajoba závěrečné práce

• Vedúci: doc. Ing. Alexandr Soukup, CSc.
• Oponent: Hana Pačesová, externi

Czech University of Life Sciences Prague

Faculty of Economics and Management

Master programme / odbor:
Economics Policy and Administration / Business Administration