Optimalizácia bondového portfólia v praxi vybranej banky

Bc. Lenka Dzurňáková

Master's thesis

Optimalisation of the bond portfolio in the practice of a selected bank

Abstract:

The diploma thesis deals with the general principles of optimalisation of bond portfolio in the practice of selected bank. It's aim to optimize and analyze bond portfolio in the selected bank and propose the most suitable option for her. The first part is devoted to a closer characteristics and definition of the banking development, it's model - investments and universal banking, separation of investment and commercial banking and emission trade of the investment banks. Bonds, their division and qualification, analysis and indicators of their assessment, risks and rating form an essential part. In the second part are theoretically defined the basic principles of the portfolio theory and statistical methods for suitable processing the practical part of the thesis. There is also a description of management strategies of the bond portfolio and the Capital Asset Pricing Model - CAPM model, SML model, CML model. The practical part analyzes and processes the bond portfolio composed of seven bonds Federal Reserve System of New York under the purchases as a result of quantitative easing from 2008 to 2014. It evaluates the risks, returns and interdependence of portfolio and using these values been constructing capital asset pricing model, which is essential to create a line of capital market assets and a line of securities market. The obtained models and calculations are evaluated and there are the appropriate solutions and the optimalisation of portfolio.

Abstract:

Diplomová práca sa zaoberá všeobecnými princípmi optimalizácie bondového portfólia v praxi vybranej banky. Jej cieľom je optimalizovať a zanalyzovať bondové portfólio vo vybranej banke a navrhnúť pre ňu najvhodnejšiu alternatívu. Prvá časť práce je venovaná bližšej charakteristike a vymedzeniu vývoja bankovníctva, jeho modelom - investičnému a univerzálnemu bankovníctvu, oddelenému investičnému a komerčnému bankovníctvu a emisným obchodom investičných bánk. Podstatnú časť tvoria aj dlhopisy, ich delenie a kvalifikácia, analýza a ukazovatele ich hodnotenia, riziká a rating. V druhej časti sú teore-ticky vymedzené základné princípy teórie portfólia a štatistické metódy vhodné na spraco-vanie praktickej časti práce. Nechýba opis stratégií manažmentu dlhopisového portfólia a modely oceňovania kapitálových aktív - model CAPM, model SML, model CML. Praktic-ká časť analyzuje a spracováva dlhopisové portfólio vyčlenené zo siedmich dlhopisov Federal Reserve Bank of New York v rámci nákupov v dôsledku kvantitatívneho uvoľňo-vania od roku 2008 do roku 2014. Hodnotí riziko, výnosy, vzájomnú závislosť portfólia a pomocou týchto hodnôt zostrojuje model oceňovania kapitálových aktív, ktorý je základom na zostrojenie priamky trhu kapitálových aktív a priamky trhu cenných papierov. Získané modely a výpočty vyhodnocuje a navrhuje vhodné riešenie a optimalizáciu portfólia.

Keywords

dlhopisy, FED, optimalizácia portfólia, model CAPM, model SML, model CML, bonds, optimalisation of portfolio, CAPM model, SML model, CML model

Language used: Slovak

Date on which the thesis was submitted / produced: 11. 4. 2015

Thesis defence

• Date of defence: 1. 6. 2015
• Supervisor: Ing. Erika Spuchľáková, PhD.
• Reader: Ing. Valér Demjan, PhD.

Banking Institute/College of Banking

Banking Institute/College of Banking SK

Master programme / field:
Economics and Management / Finance