Vliv vybraných makroekonomických veličin na ceny akcií v Evropě

Eva Kolaříková

Diplomová práce

The Effect of Selected Macroeconomic Variables on Stock Prices in Europe

Anotace:

Finanční a ekonomické systémy v jednotlivých zemích jsou úzce propojeny, proto je nutné identifikovat, jak na sebe vzájemně působí. Cílem diplomové práce je zjistit, jaký vliv mají vybrané makroekonomické agregáty na vývoj cen akcií na evropských trzích cenných papírů. V první části práce jsou charakterizovány a srovnány vybrané evropské akciové trhy. V druhé části jsou nejprve vymezeny teoretické předpoklady finančních multifaktorových modelů, následně je popsána metodika kointegrační analýzy a výpočet modelu VECM. Třetí část je již zaměřena na aplikaci kointegrační analýzy na odhadnutý multifaktorový model a kvantifikaci vlivu makroekonomických agregátů na ceny akcií na více a méně rozvinutých evropských trzích cenných papírů.

Abstract:

Financial and economic systems are closely connected, therefore it is important to identify how they affect each other. The aim of the thesis is to determine what influence selected macro-economic aggregates have on development of stock prices at European securities markets. In the first part the chosen European stock markets are described and compared. In the second part, the theoretical assumptions of financial multifactor models are given and then the methodology of cointegration analysis and VECM calculations are defined. The third part is focused on the application of cointegration analysis on estimated multifactor model and quantification of the effect of selected macro-economic aggregates on the stock prices of more and less developed European securities markets.

Klíčová slova

akciové trhy, akciové indexy, makroekonomické agregáty, multifaktorové modely výnosu a rizika, APT, kointegrace, VECM

Keywords

stock markety, stock indices, macro-economic aggregates, multifactor models of risk and return, APT, cointegration, VECM

Jazyk práce: čeština

Datum vytvoření / odevzdání či podání práce: 25. 4. 2014

Obhajoba závěrečné práce

• Obhajoba proběhla 27. 5. 2014
• Vedoucí: Lumír Kulhánek
• Oponent: Karel Hlaváček

VŠB - Technická univerzita Ostrava

Ekonomická fakulta

Magisterský studijní program / obor:
Hospodářská politika a správa / Finance