Is inflation in Ghana a Monetary Phenomenon?

Grace Naa Kalei Addo

Master's thesis

Je inflace v Ghaně peněžní fenomén?

Abstract:

ABSTRAKT Inflace je problematický makroekonomický faktor, který ovlivňuje většinu ekonomik, včetně Ghany. Nekonzistentní nařízení ztěžují zákonodárcům dos-ažení cílové míry inflace, což vede k negativním dopadům na životní úroveň. Inflace je klíčovým ukazatelem ekonomické výkonnosti země a Ghana byla nadměrnou inflací vážně postižena. Cílem práce je zlepšit vypovídací schop-nost modelů pro prognostiku inflace v Ghaně prostřednictvím identifikace klíčových makroekonomických proměnných, vyhodnocením různých ekonometrických přístupů a vytvořením předběžné předpovědi míry inflace pomocí vícenásobné regresní analýzy a metody Walk-through. Analýza byla realizována na sekundárních datech z Ghany. Výsledek analýzy ukazuje nega-tivní vztah mezi růstem HDP a mírou inflace v dlouhodobém horizontu, ale pozitivní vztah v krátkodobém horizontu. Vládní výdaje měly v dlouhodobém horizontu pozitivní vliv na inflaci, ale negativní vliv v krátkodobém horizon-tu. Široký peněžní růst a reálný efektivní směnný kurz neměly na inflaci význ-amný vliv. Studie také zjistila významný růstový trend u širokých peněz a významné ovlivňující faktory v BOG, míře inflace a míře růstu HDP. Reálný efektivní směnný kurz a vládní výdaje nehráli významnou roli.

Abstract:

ABSTRACT Inflation is a problematic macroeconomic factor that affects most economies, in-cluding Ghana. Inconsistent policies have made it difficult for policymakers to achieve target inflation rates, leading to negative impacts on living standards. Infla-tion is a key indicator of a country's economic performance, and Ghana has been severely impacted by excessive inflation. The aim of the research was to develop more accurate models for predicting inflation in Ghana by assessing various econ-ometric techniques and identifying key macroeconomic signs. Multiple Regression Analysis and Walk-through analysis were applied to secondary data obtained from Ghana to make inflation predictions. The findings revealed an inverse relationship between GDP growth and inflation over the long term, but a direct relationship in the short term. Government expenditure had a negative influence on inflation in the short term but a positive impact over the long term. Neither broad money growth nor real effective exchange rate had a significant impact on inflation. The study also revealed a substantial upward trend in broad money and significant influencing fac-tors in the BOG policy rate, inflation rate, and GDP growth rate. The real effective exchange rate and government expenditure had no significant influencing factors.

Keywords

Růst širokých peněz, Tempo růstu HDP, Výdaje vlády, ARDL, Inflace, Reálný směnný kurz

Keywords

ARDL, Inflation, Real exchange rate, Government expenditure, Broadmoney growth, GDP growth

Language used: English

Date on which the thesis was submitted / produced: 12. 1. 2024

Thesis defence

• Date of defence: 26. 1. 2024
• Supervisor: Ing. Dennis Nchor, MSc Ph.D.
• Reader: Michal Mádr, Ph.D.

Mendel University in Brno

Faculty of Business and Economics

Master programme / specializace:
Economics and Management / Human Resources and International Leadership