Fůze a akvizice a jejich specifika a význam pro současnou etapu vývoje finančních trhů

Bc. Artur Bey

Master's thesis

Mergers and Acquisitions and Their Specificities and Relevance to the Current Stage of Development of Financial Markets

Abstract:

Fúze a akvizice hrají v dnešní době stále významnější úlohu na globalizaci finančních trhů. Tato skutečnost zvyžuje požadavky na kvalitu ocenění akviziční cílů. Práce je rozdělena do dvou částí. První se zabývá teoretickými aspekty, které vstupují do procesu akvizice a tím ovlivňují nabídkovou cenu a tím i prémii. Zvláštní kapitoly popisují motivy spojování, proces oceňování, due diligence, právní upravu M&A, zvláštní role Private Equity a aktuální situaci na evropském trhu M&A. V druhé části snažím se pomocí ekonometrických modelů zjistit, které atributy procesů sloučení a které vlastností jejích účastníků, hrají hlavní roli při určování vyšší premii nad aktuální tržní cenou.

Abstract:

Mergers and acquisitions are nowadays playing more and more significant role on globalizing financial markets. That fact raised requirements on quality of acquisition target valuations. The work is divided into two parts. The first deals with theoretical aspects that are entering the acquisition process and hereby influencing the bid price and thus also the premium. Particular chapters describe merger motives, valuation process, Due Diligence, M&A legislation, specific role of Private Equity and the current situation on the European M&A market. The second part using econometric models tries to identify, which attributes of merger processes and which characteristics of its participants play the main role in determining premiums paid above the actual market price.

Keywords

Vertikální integrace, konglomerátní integrace, horizontalni splynutí, sloučení, přátelské převzetí, nepřátelské převzetí, Due diligence, synergicke efekty, restrukturalizace, nábidka převzetí, transakční metody, akciové trhy, M&, amp, A Vertical integration, conglomerate integration, horizontal mergers, consolidations, friendly takeover, hostile takeover, synergy effects, restructuring, takeover bid, the transaction method, stock markets, A

Language used: Czech

Date on which the thesis was submitted / produced: 27. 10. 2010

Thesis defence

• Date of defence: 9. 6. 2011
• Supervisor: doc. Ing. Antonín Kubíček, CSc.
• Reader: doc. Ing. Lubomír Civín, CSc.

University of Finance and Administration

Master programme / field:
Economic Policy and Administration / Finance and Financial Services