Kvantifikace tržního rizika na úrovni společnosti aplikací metodologie CorporateMetrics

Petr Křistek

Master's thesis

Market Risk Quantification of the Company Using CorporateMetrics Methodology

Abstract:

Cílem diplomové práce je aplikace metodologie CorporateMetrics k odhadu rizika provozního výsledku hospodaření a čistého provozního peněžního toku před odvodem daně z příjmů společnosti Uponor Infra Fintherm a.s., a to pro rok 2018. Práce je rozdělena do několika kapitol. Ve druhé kapitole je charakterizována využitá metodologie. Je zde popsána její podstata a přínos využití. Také jsou zde popsána některá tržní rizika a postup měření jejich vlivu na finanční výsledky pomocí uvedené metodologie. Třetí kapitola je věnována představení společnosti Uponor Infra Fintherm a.s. a analýze její finanční situace v letech 2011 až 2015. Také jsou zde uvedeny předpoklady hodnot výkazu zisku a ztráty pro rok 2018. Ve čtvrté kapitole jsou nejprve popsána dvě vybraná tržní rizika, která jsou dále modelována. Je zde odhadnut stochastický model k predikci vývoje těchto rizikových faktorů pro rok 2018. Scénáře vývoje jsou následně aplikovány na zvolené finanční kategorie. Tím jsou získána jejich rozdělení pravděpodobnosti pro rok 2018. Na závěr jsou popsány vybrané charakteristiky těchto rozdělení.

Abstract:

The objective of the master's thesis is to apply CorporateMetrics methodology for a risk estimation of operating profit and net operating cash flow before corporate income tax payment on the Uponor Infra Fintherm a.s. for the year 2018. Thesis is divided into several chapters. In the second chapter, used methodology is characterized. There are described its principle and benefits. Some market risks are described there as well as the process of measuring their impact on financial results using CorporateMetrics methodology. The third chapter is mainly focused on an introduction of the Uponor Infra Fintherm a.s. and the analysis of its financial situation in years 2011 to 2015. There are also given assumptions of an income statement values for year 2018. At the beginning of the fourth chapter, there are described two chosen market risks, which are the object of financial modeling. For these risk factors, stochastic model to forecast future development in 2018 is estimated. Subsequently, scenarios of possible future development are applied on the chosen financial categories. By doing so, their probability distribution functions for year 2018 are obtained. In the end, chosen characteristics of these distributions are commented.

Keywords

CorporateMetrics, RiskMetrics, Stochastické procesy, Wienerův proces, Brownovy procesy, Mean reversion procesy, Vašíčkův model, Statistické testování, Statistické modelování, Simulace Monte Carlo, Rozdělení pravděpodobnosti

Keywords

CorporateMetrics, RiskMetrics, Stochastic processes, Wiener process, Brownian motion, Mean reversion processes, Vasicek model, Statistical hypothesis testing, Statistical modeling, Monte Carlo simulation, Probability distribution function

Language used: Czech

Date on which the thesis was submitted / produced: 27. 4. 2018

Thesis defence

• Date of defence: 31. 5. 2018
• Supervisor: Miroslav Čulík
• Reader: Jiří Valecký

VŠB - Technical University of Ostrava

Ekonomická fakulta

Master programme / field:
Hospodářská politika a správa / Finance