Cash pooling jako efektivní nástroj pro řízení finančních toků a úrokovou optimalizaci pro korporátní klientelu

Bc. Milena Krčková

Master's thesis

Cash pooling as an efficient tool for the cash flow management and interest optimalization for corporate clients

Abstract:

Základním cílem každé společnosti je zejména maximalizace zisku a vytvoření silné finanční struktury zajišťující kontinuitu společnosti. Podstatnou pro zajištění těchto cílů je oblast cash managementu, zahrnující mimo jiných činností také řízení likvidity. Přestože řízení likvidity je pro společnosti prioritou již po mnoho let, je zde stále hodně prostoru k jejímu zlepšení. Tato práce pojednává o cash poolingu jakožto jednom z nástrojů cash managementu, jehož využitím lze dosáhnout efektivního řízení finančních toků společnosti a úrokové optimalizace. Jeho využití je zaměřeno v zásadě výhradně na právnické osoby, tedy firemní klientelu bank. V práci jsou identifikovány podstatné vlastnosti, výhody a nevýhody jednotlivých typů cash poolingu. V praxi je s využíváním cash poolingu spojena celá řada daňových, účetních a jiných legislativních aspektů, které je třeba brát na vědomí. Pouze zvážením všech těchto faktorů je možné dosáhnout řešení, které bude reflektovat potřeby společnosti či ekonomicky spojených společností a současně přinese pozitivní výsledek ve formě optimalizace řízení peněžních toků, využití zdrojů a úspory nákladů.

Abstract:

In order to ensure business continuity of each company, it is vital to establish a firm financial structure. It provides a company with a solid base to stay liquid, streamline financial flows and optimize or even maximize financial profits. Nowadays, the liquidity management is the key tool for companies to successfully survive in the highly competitive environments. On the other hand, and having the know-how for many years, there is still quite room to improve for corporates in the liquidity management area. My thesis focuses on cash pooling – one of the most effective cash management tools appropriate for optimizing the cash flows as well as interest at the very same time. It is the corporate’s perspective I look into this matter here since it is obvious that the majority of cash pooling structures are used by corporates. The thesis identifies the key characteristics and pros & cons of different types of cash pooling. Also, in practice, the use of cash pooling is associated with a range of tax, accounting and general legislative issues that must be taken into account. Only by considering all these factors it is possible to implement such solution which reflects the needs of a company or economically linked companies and also materialize its positive results in terms of optimizing cash flow management, resource utilization and cost savings.

Keywords

cash management, řízení peněžních toků, soustřeďování likvidity, hlavní (master) účet, účastnický účet (účet participanta), automatické převody zůstatků, funding / sweeping, fyzický pooling, zero balancing, fiktivní pooling, úroková redistribuce cash management, cash flow management, liquidity concentration, master account, participant account, automatic balance transfers, physical pooling, notional pooling, interest redistribution

Language used: Czech

Date on which the thesis was submitted / produced: 28. 4. 2011

Thesis defence

• Date of defence: 24. 6. 2011
• Supervisor: Ing. Bořivoj Pražák
• Reader: doc. Ing. Vladislav Pavlát, CSc.

University of Finance and Administration

Master programme / field:
Economic Policy and Administration / Finance and Financial Services