Využitelnost moderních metod hodnocení finanční situace podniku (ukazatele EVA, MVA a průměrné náklady kapitálu)

Bc. Zdeňka KOTALOVÁ

Diplomová práce

Modern methods of evaluating the financial situation of the company and their applicability

Anotace:

Společnosti obecně používají řadu ukazatelů sloužících k určení dosavadního vývoje jejich činností a zajištění zvýšení bohatství vlastníků. Tato potřeba vyvolala snahu najít takový ná-stroj, který kompletně vyjadřuje finanční situaci podniku. Tradiční ukazatele finanční analýzy vycházejí pouze z účetních dat, tedy neberou v potaz veškeré náklady vzniklé společnosti. Na tento podnět začaly vznikat nové moderní metody. Abychom tedy ověřili funkci moderních metod, byla vybrána množina sta podniků, na kterých budou aplikovány dostupné principy k vyčíslení ekonomické přidané hodnoty, neboť základním cílem diplomové práce je zhodnotit aplikovatelnost a využitelnost moderních metod (EVA - ekonomická přidaná hodnota, MVA - tržní přidaná hodnota a náklady na kapitál) a jejich porovnání se staršími ukazateli rentability. Teoretická část práce se zaměřuje na popis základních pojmů a postupů. Podstat-nou část tvoří metodika práce, která kompletně objasňuje jednotlivé kroky použité na datový soubor. Praktická část se v úvodu specializuje na vyčíslení nákladů na kapitál skrze metodiku MPO ČR, rozčlenění společností do skupin podle vybraných kritérií a následné porovnání s odvětvovým průměrem. Stěžejními body je zjištění závislosti a vypovídací schopnosti uka-zatele EVA, tradičních ukazatelů a standardních modelů IN. Předposlední kapitola je věnová-na využitelnosti výpočtu tržní přidané hodnoty a porovnání s pěti společnostmi obchodova-nými na kapitálovém trhu. Závěrem dojde k zhodnocení výsledků a shrnutí celé problematiky.

Abstract:

Companies generally use a number of indicators to determine the current development of their activities and to ensure an increase the wealth of the owners. This initiated an effort to find tool that would completely express the financial situation of the company. Traditional indicators of the financial analysis are based only on accounting data and therefore do not take into account all the costs of the newly established companies. New modern methods were developed due to this impulse. In order to verify the function of modern methods, a set of one hundred enterprises was selected. I will apply these available principles to calculate the economic added value, since the basic goal of the thesis is to evaluate the applicability and utility of modern methods (EVA - economic added value, MVA - market added value and cost of capital) and compare them with older indicators of profitability. The theoretical part of the thesis focuses on the description of basic concepts and methods. An essential part of the thesis is the metodology which completely clarifies the individual steps used for the data set. In the beginning, the practical part specializes in the calculation of the cost of capital using the methodology of the MPO of the Czech Republic, the division of companies into groups according to selected criteria and subsequent comparison with the industry average. The key points is to find out the dependence on and the capability of the EVA indicator, traditional indicators and standard IN models. The penultimate chapter will be devoted to the usability of the market added value calculation and comparison with five companies traded on the capital market. In the end, the results will be evaluated and the entire matter will be summarised.

Klíčová slova

ekonomická přidaná hodnota, tržní přidaná hodnota, náklady na kapitál, finanční analýza, modely IN

Jazyk práce: čeština

Datum vytvoření / odevzdání či podání práce: 14. 4. 2023

Obhajoba závěrečné práce

• Vedoucí: Ing. Daniel Kopta, Ph.D.

JIHOČESKÁ UNIVERZITA V ČESKÝCH BUDĚJOVICÍCH

Ekonomická fakulta

Magisterský studijní program / obor:
Finance a účetnictví / Finance a účetnictví