Optimalizace portfolia s využitím moderních teorií

Lukáš Lutera

Diplomová práce

Portfolio Optimization Applying Modern Theories

Anotace:

Cílem diplomové práce je sestavení optimálního portfolia finančních aktiv podle různých modelů a následně jejich vzájemné porovnání. Bude ověřena hypotéza, zda Markowitzův model při minimalizaci rizika bude efektivnější než náhodná portfolia. Práce je rozdělena do pěti kapitol, první kapitola je úvod a poslední kapitolou je závěrečné shrnutí výsledků. V druhé kapitole se budeme věnovat charakteristice teorií portfolia. Na začátku kapitoly je popis finančního aktiva, z kterého budeme portfolio tvořit. Dále jsou popsány základní sledované veličiny u finančních aktiv. Poté je uvedena charakteristika jednotlivých portfoliových modelů. Třetí kapitola je věnována způsobu zhodnocení portfoliových modelů pomocí míry výkonnosti a rizika. Dále je zde popsán způsob stanovení a ověření hypotéz. Ve čtvrté kapitole jsou aplikovány portfoliové modely na jednotlivé akcie a následné zhodnocení míry výkonnosti a rizika. Poté jsou tyto modely ověřeny, zda fungují efektivně, pomocí stanovených hypotéz.

Abstract:

The purpose of the diploma thesis is to build an optimal portfolio of financial assets according to different models and then their comparison. The hypothesis is established that the Markowitz model with minimize risk will be more effective than random portfolios. The thesis is divided into five chapters, the first chapter is the introduction and the last chapter is the final summary of the results. In the second chapter we will describe the characteristics of portfolio theories. At the beginning of the chapter is a description of the financial asset from which we will form the portfolio. Then the basic monitored variables for financial assets are described. Then the characteristics of individual portfolio models are presented. The third chapter is devoted to the way of valuation of portfolio models using the rate of performance and risk. Then the method of determining and verifying hypotheses is described. The fourth chapter applies portfolio models to individual stocks and then evaluates performance and risk. Then these models are verified if they work efficiently by using hypotheses.

Klíčová slova

optimalizace portfolia, naivní strategie, Markowitzův model, náhodná portfolia, Sharpeho poměr, maximum drawdown, value-at-risk, směrodatná odchylka, in-sample, out-of-sample, testy hypotéz, akcie

Keywords

portfolio optimization, naive strategy, Markowitz model, random-weights portfolio, Sharpe ratio, maximum drawdown, value-at-risk, standard deviation, in-sample, out-of-sample, hypothesis tests, stocks

Jazyk práce: čeština

Datum vytvoření / odevzdání či podání práce: 26. 4. 2019

Obhajoba závěrečné práce

• Obhajoba proběhla 28. 5. 2019
• Vedoucí: Aleš Kresta
• Oponent: Tomáš Tichý

VŠB - Technická univerzita Ostrava

Ekonomická fakulta

Magisterský studijní program / obor:
Hospodářská politika a správa / Finance