Konvexita a možnosti arbitráže

Nikita Tumanov

Diplomová práce

Convexity Arbitrage

Anotace:

Diplomová práce se zabývá problematikou arbitráže, která je založená na konvexitě dluhopisů. Cílem práce je definovat arbitrážní pozici, sestavit podle ní příslušné portfolio dluhopisů, otestovat vytvořené portfolio z hlediska výnosnosti v rámci teoretického modelu a za použitím empirických dolarových a eurových výnosových křivek. První část se věnuje základním pojmům tématiky arbitráže. Druhá část uvádí do problematiky dluhopisů a jejich oceňování. Třetí část této práce analyzuje výnosové křivky. V čtvrté části je popsaná arbitrážní pozice, sestaveno a otestováno portfolio v rámci teoretického modelu. Poslední část zkoumá vliv empirických výnosových křivek na vývoj výnosnosti sestaveného portfolia a hodnotí úspěšnost dané arbitráže.

Abstract:

The diploma thesis is focused on arbitrage, which is based on the convexity of bonds. The aim of the thesis is to define arbitrage positions, to compile the relevant portfolio of bonds, to test the created portfolio in terms of profitability within the theoretical model and using empirical dollar and euro yield curves. The first part deals with the basic concepts of arbitrage. The second part introduces the issue of bonds and their valuation. The third part of this thesis analyzes yield curves. The fourth part describes the arbitrage position, compiles and tests the portfolio within the theoretical model. The last part examines the influence of empirical yield curves on the development of profitability of the compiled portfolio and evaluates the success of the arbitrage.

Klíčová slova

Durace, Arbitráž, Ddluhopis, Výnosová křivka, Konvexita, Riziko, YTM, Portfolio

Keywords

Arbitrage, Bond, Yield Curve, Convexity, Duration, Risk, YTM, Portfolio

Jazyk práce: čeština

Datum vytvoření / odevzdání či podání práce: 23. 4. 2019

Obhajoba závěrečné práce

• Obhajoba proběhla 6. 2. 2020
• Vedoucí: Bohumil Stádník
• Oponent: Petra Budská

Vysoká škola ekonomická v Praze

Magisterský studijní program / obor:
Finance a účetnictví / Bankovnictví a pojišťovnictví