Analýza finančního zdraví a vlivu na cenu veřejně obchodované společnosti ČEZ, a.s.

Čestmír Riesenfeld

Diplomová práce

Analysis of the ČEZ, a.s., Financial Performance and Its Effect on the Stock Price

Anotace:

Cílem diplomové práce je analýza finančního zdraví a výkonnosti Skupiny ČEZ, a.s., a vyhodnocení vlivu této výkonnosti na vývoj ceny akcie. Finanční výkonnost je měřena na základě schopnosti tvorby ekonomického zisku (EVA) a dílčí vlivy jsou analyzovány prostřednictvím INFA. Odhad nákladů vlastního kapitálu je vypočten na základě stavebnicové metody INFA, CAPM modelem s daty specifickými pro Skupinu ČEZ a modelem CAPM s daty reprezentující odvětví zveřejněné Damodaranem. Dále finanční analýza užila syntetických modelů (rychlý test, IN05 a Altmanův). Na základě užití korelace a jednoduché lineární regrese bylo zjištěno, že na vývoj ceny má vliv vývoj ekonomického zisku při odhadech nákladů s použitím dat z kapitálového trhu. Při růstu ekonomického zisku o jednu miliardu korun vzroste cena akcie o 13,7 Kč.

Abstract:

The Master´s Thesis analyzes financial performance of ČEZ, a.s., and its effect on the stock price. The financial performance is measured by an ability to produce economic value added (EVA). Partial effects of this ability are measured by performance indicator diagnostic system INFA. The estimations of costs of equity are based on modular model INFA, CAPM model with specific company data and CAPM model with average sector data by Damodaran. The bankruptcy models are used also. Due to correlation and linear regression, the EVA containing costs of equity based on capital markets data affects the stock price. The growth of EVA by 1 billion CZK causes the rise of ČEZ, a.s., stock price by 13,7 CZK.

Klíčová slova

INFA, Kapitálové trhy, Syntetické modely, Skupina ČEZ, Ekonomický zisk (EVA)

Keywords

ČEZ Group, Economic Value Added (EVA), INFA, Capital Markets, Bankruptcy Models

Jazyk práce: čeština

Datum vytvoření / odevzdání či podání práce: 17. 2. 2020

Obhajoba závěrečné práce

• Obhajoba proběhla 15. 9. 2020
• Vedoucí: Inka Neumaierová
• Oponent: Veronika Machová

Vysoká škola ekonomická v Praze

Magisterský studijní program / obor:
Ekonomika a management / Management