Zhodnocení vlivu finančních derivátů na světovou ekonomiku

Lukáš Hofman

Master's thesis

Evaluation of impact of financial derivatives on the world economy

Abstract:

Tato diplomová práce na téma Zhodnocení vlivu finančních derivátů na světovou ekonomiku má za cíl popsat a vysvětlit hlavní faktory, které způsobili krizi na americkém hypotečním trhu a její následné rozšíření do celého světa, kde hlavní roli sehrály úvěrové deriváty.V teoretické části jsou vysvětleny pojmy, se kterými se dále pracuje ve vlastní práci. Hlavní účel této části je pochopení podstaty derivátového trhu, jak se s deriváty obchoduje, k čemu deriváty slouží a s jakými základními druhy derivátů můžeme přijít do styku na burze nebo na OTC trhu. Teoretická část je zakončena ukázkou v nejednotnosti dělení derivátu u předních českých odborníků na tuto problematiku.Hlavní část práce je rozdělena do dvou částí. V první části je zaměřeno na nově vytvořený druh derivátů, který bývá označován jako zlato bláznů neboli úvěrové deriváty. Je popsána podstatu těchto derivátů na praktických příkladech. S úvěrovými deriváty je úzce spojena činnost slučování úvěrů do jediného investičního prostředku, tato činnost se nazývá sekuritizace a byla jednou z hlavních příčin finanční krize z roku 2008. V závěrečné části této diplomové práce je pozornost věnována americkému hypotečnímu trhu se snahou vysvětlit události a selhání, které vedli k zhroucení hypotečního trhu a nastínit možné řešení, jak se v budoucnu vyhnout podobným finančním krizím.

Abstract:

This thesis on evaluation of impact of financial derivatives on the world economy has a goal to describe and explain the main factors, which cause the crisis on the American mortgage market and the spread into the whole world, where the main role the credit derivatives have been played.The theoretical part explains concepts, with which will work in the main part of this thesis. The main purpose of this part is to understand the nature of the derivatives market, how can be with credit derivatives trade, to what can derivatives serve and with which main type of derivatives we can be in a interaction a the stock exchange or on a OTC market. Theoretical part is ended by an illustration in the different division of derivatives from the main Czech experts on this topic.The main part of this thesis is divided into the two parts. In the first of these parts is focused on the new types of derivatives, which can be like gold of lunatics mark or just the credit derivatives. It will be written the nature of these derivatives on examples. With the credit derivatives is closely linked the activity which called the securitization and this process has been one of the main reasons the financial crisis from 2008. In the last part of this thesis will be the main attention on the American mortgage market focused with an effort to explain the events and the failures which lead to the destruction of the mortgage market and show the solution how to avoid in the future the similar financial crisis.

Keywords

Deriváty, finanční deriváty, deregulace, hypotéky, sekuritizace, tranšování, rating, kolaterizované dluhové závazky, cenný papír zajištěný hypotékami, swap úvěrového selhání

Keywords

derivatives, financial derivatives, deregulation, mortgages, securitization, tranching, rating, collateralized debt obligation, mortgage-backed security, credit default swap

Language used: Czech

Date on which the thesis was submitted / produced: 29. 3. 2016

Thesis defence

• Supervisor: Ing. Olga Regnerová

Czech University of Life Sciences Prague

Faculty of Economics and Management

Master programme / field:
Economics Policy and Administration / Business Administration