Dluhové financování z pohledu daní z příjmů v evropských zemích

Iva Srbová

Master's thesis

Income tax perspective on the debt financing in the European countries

Abstract:

Předmětem této diplomové práce je problematika dluhového financování z pohledu daní z příjmů v evropských zemích. Financování investic formou dluhového kapitálu umožňuje odpočet úrokových nákladů od základu daně, což má za následek snížení efektivního daňového zatížení. Současné daňové systémy se prostřednictvím limitace odpočtu úroků a pobídkami k financování vlastním kapitálem snaží rozdíly v míře daňového zatížení snížit. Cílem práce je podat přehled o současném stavu daňových režimů, které tuto problematiku ošetřují a zkoumání dopadu limitačních pravidel odpočtu úrokových nákladů na velikost efektivního daňového zatížení. Dále se práce zaměřuje na aktivity příslušných organizací, které se touto problematikou zabývají a jejich případnými dopady na výsledné daňové zatížení. Analýzou je zjištěno, že v současné době existují napříč evropskými státy rozdíly v efektivních sazbách daně pohybující se v řádu 1 až 13 p. b. Tyto rozdíly jsou aplikací limitačních pravidel částečně vymazány a v rovině úplného zamezení odpočtu úroků dochází k nárůstu celkového průměrného daňového zatížení až o 5 p. b.

Abstract:

The subject of this thesis is an income tax perspective on the debt financing in the European countries. Financing investment via debt provides a tax relief in form of tax deductable interest which may cause a decrease in the effective average tax rate. Current tax systems attempt to minimalize the differences in tax burden between indiviudal forms of financing by establishing interest limitation rules and providing a tax relief via allowance for corporate equity. The main objective of this thesis is to provide an overview of current tax regimes concerning the interest limitation rules and to asses the effect of limitation rules on effective tax rates. Further the thesis focus on activities of respective organizations adressing this issue and the possible effect on final tax burden. The analysis shows that the differences between the effective tax rates of respective financing forms attain up to 13 percent points. By applying the interest limitation rules the gap on taxation level is partly erased and the total efective tax rate increases up to 5 percent points in surveyed countries.

Keywords

úrokové náklady, daň z příjmů právnických osob, dluhové financování, efektivní sazba daně

Keywords

corporate income tax, effective tax rate, debt financing, interest expenses

Language used: Czech

Date on which the thesis was submitted / produced: 6. 12. 2016

Thesis defence

• Date of defence: 15. 6. 2018
• Supervisor: Alena Vančurová
• Reader: Lucie Kábelová

Vysoká škola ekonomická v Praze

Master programme / field:
Finance a účetnictví / Zdanění a daňová politika