How the changes in the key interest rates for the euro area affected European System of Central banks

Karin Velická

Master's thesis

Jak ovlivnily změny klíčových úrokových sazeb pro eurozónu Evropský systém centrálních bank?

Abstract:

Tato práce se zabývá dopadem změn klíčových úrokových sazeb v eurozóně na Slovensko, které je součástí eurozóny, a Českou republiku, která jí není. Konkrétně se analýza zaměřuje na finanční výkazy Evropské centrální banky (ECB) a inflaci a úrokové sazby středoevropských zemí v roce 2022. Práce především využívá údaje z výroční zprávy ECB za rok 2022 a ECB Statistického datového skladu, přičemž data jsou analyzována v MS Excelu. Analýza zkoumá vztah mezi změnami finančních výkazů ECB a klíčovými úrokovými sazbami, stejně jako dalšími ekonomickými faktory, jako je vývoj amerického dolaru a vývoj výnosů z eurobondů a amerických pokladničních poukázek. Práce také zkoumá dopad rozhodnutí ECB v oblasti měnové politiky na středoevropské ekonomiky, zejména v reakci na rostoucí inflaci v Evropské unii. Hlavním zjištěním práce je, že v době krize je výhodné, aby země stály společně jako unie, místo toho, aby řešily výzvy individuálně. Důsledky individuálních přístupů mohou být pro ekonomiku závažnější.

Abstract:

This paper examines the impact of changes in key interest rates in the Eurozone on Slovakia, which is part of the Eurozone, and the Czech Republic, which is not. Specifically, the analysis focuses on the financial statements of the European Central Bank (ECB) and the inflation and interest rates of Central European countries in 2022. The paper primarily uses data from the ECB's Annual Accounts of 2022 and the ECB’s Statistical Data Warehouse, analysing the data using MS Excel. The analysis explores the relationship between changes in the ECB's financial statements and key interest rates, as well as other economic factors such as the performance of the US dollar and the development of Euro bond yields and US Treasury bills. The paper also examines the impact of the ECB's monetary policy decisions on the Central European economies, particularly in response to rising inflation in the European Union. The main finding of this paper is that, in times of crisis, it is advantageous for countries to stand together as a union rather than addressing challenges individually. The consequences of individual approaches can be more severe for the economy.

Keywords

rozvaha, Eurosystém, Evropská Centrální banka, Národní Centrální Banky, ztráta, zisk, Inflace

Keywords

Inflation, Balance Sheet, Eurosystem, European Central Bank, National Central Banks, profit, loss

Language used: English

Date on which the thesis was submitted / produced: 17. 5. 2023

Thesis defence

• Date of defence: 8. 6. 2023
• Supervisor: Luboš Fleischmann
• Reader: Michal Vyletelka

Vysoká škola ekonomická v Praze

Master programme:
Bankovnictví a pojišťovnictví