Ekonomická analýza vybraného podniku

Bc. Šárka Schmiedová

Master's thesis

Economic analysis of selected company

Abstract:

Předmětem diplomové práce je provedení ekonomické analýzy, konkrétně finanční a strategické analýzy, za účelem zhodnocení finančního zdraví společnosti ČEZ, a. s., ve sledovaném období let 2016 až 2020. Práce je rozdělena na dvě části, teoretickou a vlastní část práce. Teoretická část rozebírá problematiku finanční a strategické analýzy, přičemž poskytuje více úhlů pohledu na zhodnocení ekonomické situace podniku. Ve vlastní části práce jsou pro vyhodnocení ekonomické situace společnosti v letech 2016 – 2020 aplikovány vybrané analytické metody, s nimiž je čtenář práce seznámen v metodice práce. V rámci finanční analýzy je v úvodu vlastní části práce provedena horizontální a vertikální analýza rozvahy a výkazu zisku a ztráty. Dále je provedena analýza pomocí poměrových ukazatelů, konkrétně pomocí rentability, likvidity, aktivity a zadluženosti. Dále je analyzován vrcholový ukazatel ROE Du Pontovou metodou a kapitálový trh pro zjištění vnitřní hodnoty akcie. Následně je ekonomická situace zhodnocena metodou EVA. V rámci strategické analýzy je provedena analýza mikrookolí a makrookolí společnosti zahrnující metodu PESTLE a Porterův model pěti sil. Dále je provedena SWOT analýza zaměřující se na silné a slabé stránky společnosti a na její příležitosti a hrozby. V závěru jsou zhodnoceny výsledné hodnoty provedených analýz a jednotlivých metod s poukázáním na překvapivé výsledky společnosti ČEZ, a. s., které se objevily v rámci ukazatelů likvidity a aktivity. Ukazatele rentability průměrně dosahují dostačujících hodnot, pozitivním vývojem je ke konci sledovaného období nárůst rentability aktiv. Rozkladem ROE Du Pontovou metodou je odhalen velmi vysoký vliv ziskové marže v období 2018-2020. Na základě zhodnocení ekonomické situace metodou EVA, společnost tvoří přidanou hodnotu a vývoj je pozitivní. Nízké hodnoty běžné a pohotové likvidity jsou spojeny s nízkým objemem oběžných aktiv. Společnost má velmi dlouhou dobu obratu krátkodobých závazků, což u společnosti ČEZ, a. s. nevypovídá o nepříznivém ekonomickém vývoji, nýbrž o silné vyjednávací pozici na trhu výroby elektrické energie.

Abstract:

The purpose of this thesis is to carry out an economic analysis, specifically a financial and strategic analysis, in order to evaluate the financial health of ČEZ, a. s. in the period 2016 to 2020. The thesis is divided into two parts, the theoretical and the practical part of the thesis. The theoretical part discusses the issues of financial and strategic analysis, providing multiple perspectives on the evaluation of the company's economic situation. In the practical part of the thesis, selected analytical methods are applied to evaluate the economic situation of the company in the years 2016-2020, with which the reader of the thesis is introduced in the methodology of the thesis. In the framework of financial analysis, horizontal and vertical analysis of the balance sheet and profit and loss statement is performed in the introduction of the actual part of the thesis. Further, the analysis is carried out using ratios, namely profitability, liquidity, activity and debt. Further, the peak ROE is analyzed using Du Pont method and capital market to find out the intrinsic value of the stock. Subsequently, the economic situation is evaluated using the EVA method. As part of the strategic analysis, an analysis of the micro and macro environment of the company is conducted involving the PESTLE method and Porter's five forces model. Furthermore, a SWOT analysis is conducted focusing on the company's strengths and weaknesses and its opportunities and threats. Finally, the results of the analyses and the different methods are evaluated, highlighting the surprising results of CEZ that emerged in the liquidity and activity indicators. On average, profitability indicators reach sufficient values, with a positive development being the increase in return on assets at the end of the period under review. The decomposition of the ROE by the Du Pont method reveals a very high impact of the profit margin in the period 2018-2020. Based on the evaluation of the economic situation by the EVA method, the company creates added value and the development is positive. Low values of current and prompt liquidity are associated with low current assets. The company has a very long turnaround time for short-term liabilities, which for CEZ does not indicate an unfavourable economic development but a strong bargaining position in the power generation market.

Keywords

akcie, ekonomická analýza, EVA, finanční analýza, PEST analýza, poměrové ukazatele, Porterův model pěti sil, SWOT analýza, účetní výkazy, absolutní ukazatele

Keywords

absolute indicator, economic analysis, EVA, financial analysis, financial statements, PEST analysis, Porter's five forces mode, ratio indicators, shares, SWOT analysis

Language used: Czech

Date on which the thesis was submitted / produced: 3. 4. 2023

Thesis defence

• Date of defence: 25. 5. 2023
• Supervisor: Ing. Pavlína Hálová, Ph.D.
• Reader: Roman Dušil, externi

Czech University of Life Sciences Prague

Faculty of Economics and Management

Master programme:
Podnikání a administrativa